betfair 英国结合历史经验与当前的基本面特征，我们认为后续煤炭、有色、黑色等工业品价格或将延续上行，部分周期股有望随之获益，而债市则预计将在多空扰动之下维持震荡。对于大类资产价格而言，第一，当前冰雪季节尚未完结，后续国内气候有进一步转冷可能，或将带动用电需求进一步上行，同时考虑到当前国际疫情仍有波澜，短期内原材料供给压力难消，预计后续煤炭供需缺口将进一步推升煤炭价格，有色、黑色等工业品价格也可能跟随上行。第二，对股市而言，工业品价格向上有助于改善煤炭、黑色等周期行业的利润水平，但对其余行业而言影响则偏中性，同时若有限电导致工业生产增速回落，则可能反而会引起股市的阶段性调整。第三，对债市而言，工业品价格向上或导致通胀预期阶段性升温，对债市不利，但另一方面，工业生产增速回落也有助于对冲上述利空因素，综合而言对债市的影响偏中性。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，信贷政策还是精准调控，一些该控制的要控制，但是对于实体经济的支持还会持续。“货币政策或更加目标导向，更多支持创新、绿色转型、制造业和中小企业等。”花旗中国个人银行财富管理部投资策略总监吴晶晶表示。王一峰则预计，房地产融资继续坚持宏观审慎管理，融资环境“稳中从紧”和差异化长效管理机制不变，继续对增量和增速进行调控。

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